中信期货：印度铁制品出口关税下调 短期解读为基本面利空

【中信期货：印度铁制品出口关税下调 短期解读为基本面利空】由于我国对印度和钢材的中信依赖度有限，当地降低出口关税不会对我国铁矿和钢材的期货期解基本面形成巨大冲击。不过由于近期铁矿价格的印度反弹，印度当地铁矿贸易商有较大意愿恢复铁矿出口，铁制或提升印度铁矿出口 200 万吨/月，品出增加对我国铁矿进口约 100-150 万吨/月。口关空出口增量仍将集中于低品粉矿，税下短期将被解读为基本面利空。调短读同时随着部分钢铁制品的基本出口关税被调低，印度本地钢材价格也将出现回升，面利或部分挤占我国的中信出口钢材份额。

当地时间 11 月 18 日，期货期解印度政府宣布取消了 5 月公布的印度针对钢铁和炼钢原材料征收的高额出口关税。自 5 月下旬以来的铁制钢材和炼钢原材料的出口降低或出现回升。

由于我国对印度铁矿和钢材的品出依赖度有限，当地降低出口关税不会对我国铁矿和钢材的基本面形成巨大冲击。不过由于近期铁矿价格的反弹，印度当地铁矿贸易商有较大意愿恢复铁矿出口，或提升印度铁矿出口 200 万吨/月，增加对我国铁矿进口约 100-150 万吨/月。出口增量仍将集中于低品粉矿，短期将被解读为基本面利空。

同时随着部分钢铁制品的出口关税被调低，印度本地钢材价格也将出现回升，或部分挤占我国的出口钢材份额。

风险因素：钢厂大幅补库，终端需求加速落地（上行风险）；钢厂保持低库存；需求大幅崩塌（下行风险）。