养老理财产品销售火热，“零管理费”现身

第二批养老理财产品试点机构产品发行持续火热。零管理费

10月31日，养老兴银理财将发行其首款养老理财产品。理财此前，产品参与第二批试点的销售现身多家理财公司的首款产品频现秒光。交银理财甚至连发了三期养老理财产品。火热

养老理财的零管理费火热，不仅与相关产品业绩比较基准较高、养老市场风险偏好下行有关，理财也与不少理财机构降费让利，产品支持养老第三支柱建设密不可分。销售现身数据显示，火热不少参与第二批试点的零管理费理财公司近期明显降低了管理费率。

第二批试点发行火热

2021年9月，养老银保监会决定开展养老理财产品试点。理财

今年3月1日起，养老理财产品试点地区扩大至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳十地。养老理财产品试点机构扩大至工银理财、建信理财、交银理财等十家理财公司。

试点扩围后，中银理财、农银理财、交银理财、中邮理财等机构均发行了养老理财产品，其中交银理财已经募集了三期产品。兴银理财将于10月31日推出其首只养老理财产品——兴银安愉1号养老理财。

“本来募集期为三天，结果一天就结束了。”一位交行员工向上海证券报记者表示，从目前市场反馈看，需求较为旺盛。

中银理财、中邮理财发行的首只养老理财产品均完成满额募集。截至目前，十家试点机构共计发行了48只养老理财产品。

针对养老理财产品整体认购火热的现象，复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，一方面，养老理财产品业绩比较基准较高，目前市场上很难找到高于这一水准的产品；另一方面，当前投资者风险偏好下行，而养老理财产品风险等级一般为二级，个别达到三级，风险等级整体相对较低。

从已发产品来看，养老理财产品的业绩比较基准下限普遍在5%之上，上限整体在7%附近。贝莱德建信理财业绩比较基准上限为10%。

交银理财相关负责人表示，其养老产品业绩比较基准为5%至7%，并设有分红条款。产品主要采取低波稳健的投资策略，并配以平滑基金、风险准备金、减值准备等保障手段增强风险抵御能力。

“零管理费”现身

“近期养老理财产品销售火热，还与各家机构减费让利有关系。目前，应该是申购养老产品最好时机。”一家理财公司相关负责人表示。

数据显示，首批养老理财试点的四家理财公司，三家公司的管理费费率为千分之一。此外，贝莱德建信理财贝安心2032养老理财产品1期销售费率为0.125%（年化，下同），固定管理费率为0.125%。

随着试点范围扩大，相关费率呈现渐趋走低态势。中邮理财第一期养老理财产品关键信息说明书显示，其产品销售手续费率0.01%，固定管理费率0.01%。这较第一批试点机构千分之一的费率，出现了大幅降低。

交银理财和中银理财则推出了更低的零费率。交银理财稳享添福5年封闭式1号养老理财产品选择了暂不收取认购费率、销售手续费率和管理费率，仅收取0.01%的托管费率。

中银理财“福”固收增强（封闭式）养老理财产品不仅减免了各种费用，甚至免去了提前赎回费。提前赎回费在第一批养老理财试点产品中属于较高的一项费用，有的高达0.5%。

根据产品信息说明书，该产品固定管理费率为0.05%。但为回馈客户，该产品自2022年8月22日起实行固定管理费优惠，固定管理费率将由0.05%下调至0.00%，托管费率为0.015%。