亚华电子IPO背后：与第一大客户港通医疗购销数据等存在较大“出入”

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6月24日，数据山东亚华电子股份有限公司（以下简称亚华电子）迎来创业板IPO上会。出入《每日经济新闻》记者注意到，亚华医疗在报告期内（2019年至2021年）不错的电I第大等存业绩表现背后，亚华电子也潜藏着毛利率逐年下滑、背后政府补助占公司营业利润比例较高等值得关注的客户问题。

此外，港通购销亚华电子招股书中的数据销售数据仍存在多处与其客户披露采购数据“打架”的现象，其中主要系报告期内公司与第一大客户四川港通医疗设备集团股份有限公司（以下简称港通医疗）的出入购销额以及往来款项余额数据存在较多“出入”。

报告期内分红6000万元却要募资4000万元补充流动资金

亚华电子主要从事医院智能通讯交互系统的研发、生产和销售。2019年至2021年，亚华电子的营业收入分别约为1.65亿元、2.34亿元和2.88亿元，归母净利润分别为4012.84万元、5523.35万元和7272.52万元。

图片来源：亚华电子招股书（上会稿）

不过，光鲜的业绩背后，也有诸多值得关注的地方。

首先，2019年至2021年各年度，亚华电子的毛利率分别为57.59%、53.70%和52.29%，持续下滑。其次，2021年的销售费用率和管理费用率分别为10.63%和7.49%，远低于同行业可比公司平均水平的15.55%和14.31%。最后，2019年至2021年各年度，亚华电子计入其他收益的政府补助分别为1326.37万元、1600.59万元和1421.59万元，分别占当期公司营业利润的30.71%、25.57%和20.19%。

记者同时还注意到，在2019年至2021年，亚华电子还总共进行了5次分红，总共发放现金红利超6000万元。不过，在这样的情况下，亚华电子本次IPO却拟募资3.19亿元，其中包括补充流动资金4000万元。

图片来源：亚华电子招股书（上会稿）

此外，招股书显示，2019年末至2021年末，亚华电子应收账款账面价值分别为0.49亿元、0.63亿元、0.82亿元，而其中逾期（账龄3个月以上）应收账款账面余额分别为0.34亿元、0.36亿元及0.61亿元，占期末应收账款账面余额的比例分别为59.25%、49.85%及65.66%，逾期应收账款占比较高。

报告期内多项财务数据“打架”

值得一提的是，亚华电子在招股书中对其原始财务报表进行了诸多调整，涉及2019年资产负债表和利润表的多个财务科目数据。

但记者注意到，亚华电子的多处财务数据仍疑似与其客户披露数据存在“打架”现象。例如，亚华电子招股书显示，其在2019年对第一大客户港通医疗的销售金额为711.88万元；而同在进行创业板IPO的港通医疗的招股书显示，其在2019年对亚华电子的采购金额为1060.87万元。两者披露的报告期内数据相差较大。

图片来源：亚华电子招股书（上会稿）、港通医疗招股书（申报稿）

亚华电子在2021年对港通医疗的销售金额为1052.66万元。港通医疗招股书显示，其在2021年对第一和第五大供应商的采购金额分别为1152.10万元和876.90万元，而亚华电子并不在港通医疗2021年的前五大供应商之列。

与此同时，港通医疗的招股书显示，截至2019年末、2020年末和2021年末，其对亚华电子的应付账款分别为307.70万元、553.81万元和520.01万元。亚华电子的招股书则显示，港通医疗并未出现在截至2019年末和2020年末亚华电子的前五大应付账款客户名单之列，截至2019年末和2020年末，港通医疗对其第五大应付账款客户的应收账款金额分别为136.55万元和207.92万元。也就是说，亚华电子对港通医疗在2019年末和2020年末的应收账款至少低于136.55万元和207.92万元。而截至2021年末，亚华电子对港通医疗的应收账款为312.85万元。两者披露的报告期内数据同样相差较大。

此外，亚华电子在2021年对新三板公司联帮医疗（NQ835374，停牌）的销售金额为522.25万元，但联帮医疗年报显示，其在2021年对亚华电子的采购金额仅为487.16万元。

对此，《每日经济新闻》记者于6月24日向亚华电子发去采访函，并随后致电亚华电子，但截至发稿时间，未获对方回复，电话也未能接通。